业绩情况：二季度好于一季度，三季度有压力，全年平稳增长

公司去年产能3500吨左右，产能利用率达90%以上，产品均价不到40万元/吨。今年以来产品结构继续调整，均价水平较高的电梯、EPS占比提升，有望带动产品均价接近50万元/吨，增速约20%。二季度自筹建设的800吨磁材项目投产，总产能达到4300吨，产能利用率70%左右，产销量略好于一季度，但可以看出新产能还未有效贡献增量，预计下半年开始放量。总体上，公司全年业绩有望保持逐季回升态势，但三季度同比增长有压力，原因是去年同期基数较高。

细分产品情况：电梯、EPS增长较明显

1、风电：主要客户是金风科技，同时也是金风主要的供应商，毛利率在18%左右。今年订单量总体持平，但产品均价同比有增长，原因是金风科技前年在价格较低时下订单，去年基本执行的是低价订单。

2、节能电梯：主要客户是三菱，也有少部分出口欧洲。由于三菱主攻高端市场，需求稳定增长，受房地产行业周期影响并不明显。特别是去年OTIS安全事故之后，三菱的品牌价值突显。公司去年销量500吨左右，预计今年有20%的增量。

3、节能空调：去年下半年新增产品，主要客户是格力，同时也是格力的最大供应商，占比达80%。去年订单集中在三季度价格较高的时期，今年价格增长比较困难。销量上，二季度与一季度基本持平，全年量的增长比较有限，原因是目前空调企业处于去库存阶段。国家对变频空调的补贴会起到一定的促进作用，但是补贴力度相对于空调价格还是偏小。乐观因素在于，由于稀土价格显著下降，钕铁硼原料成本压力已经下降，这两年铁氧体的生产成本也出现大幅上涨，二者成本差距在缩小，替代动能减弱。

4、汽车EPS：去年新增产品，主要出口欧洲。EPS主要应用在中高端汽车上，全球EPS总产量3000吨左右，按0.25公斤/辆的单耗计算，约可供应1200万台中高端汽车，约占全球汽车产量的15%，按照中高端汽车占比30%的假设，还有扩容空间。公司产品质量过硬，必将在市场扩容过程中分一杯羹。

公司EPS销量呈逐季稳步增长态势，增速还不够快的一个重要原因是受到海外销售专利的限制，2014年专利到期后，供应商格局可能发生较大变化，公司市场份额有望进一步扩大。

综上，公司今年业绩增量主要由节能电梯和汽车EPS贡献，预计收入结构为风电40%；电梯20%多；空调压缩机20%左右；EPS 5~10%；其他10%。

全面布局新能源汽车磁材业务

节能电机磁材、伺服电机磁材、新能源汽车磁材都是未来发展重点，也不排除向VCM等电子类磁材拓展。目前来看，新能源汽车磁材是最大的增量来源。公司技术储备和相关认证（核心认证需3~4年时间）早已开始进行，技术上没有障碍。

值得注意的是，今年3月底，公司投资3000万元参股上海大郡动力控制技术有限公司，股权比例7.5%。该公司成立于2005年，是专业从事混合动力及纯电动汽车（HEV/EV）用电机及其控制技术的研发和生产的高科技企业。公司开发出一系列具有自主知识产权的混合动力汽车、纯电动汽车以及燃料电池汽车用电机系统产品被纳入国家863计划，是目前国内领先的产品及应用技术方案。大郡自主开发的永磁磁阻同步电机技术具有永磁电机和磁阻电机的组合优势，截至2011年10月，拥有技术专利45项。本次参股将为正海磁材进一步打通新能源汽车磁材下游环节，促进技术磨合与市场开拓。